Examkin

Soru

Zorluk: Ortaİskontolu Geri Ödeme Süresi Yöntemi

Gama Endüstri A.Ş., kapasite artırımı amacıyla 132.000132.000 TL tutarında yeni bir üretim bandı yatırımı yapmayı planlamaktadır. Şirketin bu proje için belirlediği sermaye maliyeti (iskonto oranı) %20\%20'dir.

Projenin ekonomik ömrü boyunca sağlaması beklenen net nakit girişleri aşağıdaki tabloda verilmiştir:

YılNet Nakit Girişi (TL)
160.00060.000
272.00072.000
386.40086.400

Buna göre, bu projenin iskontolu geri ödeme süresi kaç yıldır?

  1. A
    2,002,00
  2. B
    2,302,30
  3. C
    2,372,37
  4. 2,642,64Cevap
  5. E
    3,563,56

Cevap

Projenin iskontolu geri ödeme süresi 2,642,64 yıldır.
Doğru hesaplamada öncelikle her nakit girişinin %20\%20 iskonto oranı ile bugünkü değeri bulunur. 1, 2 ve 3. yılların bugünkü değerleri sırasıyla 50.00050.000 TL'dir. İkinci yılın sonunda elde edilen kümülatif tutar 100.000100.000 TL'dir ve geriye 32.00032.000 TL'lik yatırım maliyeti kalır. Üçüncü yılın 50.00050.000 TL'lik iskontolu getirisinin bu ihtiyacı karşılama oranı 32.000/50.000=0,6432.000 / 50.000 = 0,64'tür. Toplam iskontolu geri ödeme süresi 2+0,64=2,642 + 0,64 = 2,64 yıl olur.

Adım Adım Çözüm

1
Her yılın net nakit girişinin %20\%20 iskonto oranı ile bugünkü değerini (BD) hesaplayın.
1. Yıl BD: 60.000/(1,20)1=50.00060.000 / (1,20)^1 = 50.000 TL
2. Yıl BD: 72.000/(1,20)2=50.00072.000 / (1,20)^2 = 50.000 TL
3. Yıl BD: 86.400/(1,20)3=50.00086.400 / (1,20)^3 = 50.000 TL
İskontolu geri ödeme yönteminde nominal nakit akışları değil, paranın zaman değeri dikkate alınarak hesaplanan bugünkü değerler kullanılır.
2
Kümülatif iskontolu nakit girişlerini toplayarak 132.000132.000 TL'lik ilk yatırım tutarına hangi yılda ulaşıldığını belirleyin.
1. Yıl Sonu Kümülatif BD: 50.00050.000 TL
2. Yıl Sonu Kümülatif BD: 50.000+50.000=100.00050.000 + 50.000 = 100.000 TL
İhtiyaç duyulan kalan tutar: 132.000−100.000=32.000132.000 - 100.000 = 32.000 TL
Yatırımın tam yıl bazında ne kadar sürede geri döndüğünü ve kalan küsuratlı kısmı tespit etmek için kümülatif toplama yapılır.
3
Kalan 32.00032.000 TL'nin 3. yılın nakit akışı ile ne kadar sürede karşılanacağını interpolasyonla hesaplayın ve tam yıla ekleyin.
Kesir: 32.000/50.000=0,6432.000 / 50.000 = 0,64 yıl.
Toplam Süre: 2+0,64=2,642 + 0,64 = 2,64 yıl.
3. yılın 50.00050.000 TL'lik iskontolu nakit girişinin sadece 32.00032.000 TL'lik kısmına ihtiyaç duyulmaktadır. Bu oran tam yıl değerine eklenerek net süre bulunur.

Anahtar Kavram

İskontolu Geri Ödeme Süresi, yatırımdan elde edilecek nakit girişlerinin sermaye maliyeti ile bugüne indirgenerek yatırım tutarını karşılama süresini ölçen sermaye bütçelemesi yöntemidir.
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

İskontolu Geri Ödeme Süresi Yöntemi

Bu konudan daha fazla soru