Examkin

Soru

Zorluk: OrtaKarlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

Bir imalat işletmesi, üretim bantlarından birini yenilemek için bir yatırım projesi tasarlamaktadır. Projeye ilişkin öngörülen finansal veriler aşağıdaki tabloda verilmiştir:

KalemDeğer
İlk Yatırım Tutarı (I0I_0)400.000400.000 TL
Sermaye Maliyeti (İskonto Oranı)%20\%20
1. Yıl Beklenen Net Nakit Girişi240.000240.000 TL
2. Yıl Beklenen Net Nakit Girişi432.000432.000 TL

Hurda değerin sıfır olduğu varsayımı altında, bu projenin karlılık endeksi (fayda-maliyet oranı) kaçtır ve karlılık endeksi kuralına göre kabul/red kararı ne olmalıdır?

  1. 1,251,25 ; Proje kabul edilmelidirCevap
  2. B
    1,681,68 ; Proje kabul edilmelidir
  3. C
    100.000100.000 ; Proje kabul edilmelidir
  4. D
    0,800,80 ; Proje reddedilmelidir

Cevap

1,251,25 ; Proje kabul edilmelidir
Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı), projenin gelecekte sağlayacağı nakit girişlerinin bugünkü değerinin ilk yatırım tutarına bölünmesiyle bulunur. İskonto oranı %20\%20 olarak kullanıldığında nakit girişlerinin bugünkü değeri 500.000500.000 TL'dir (200.000+300.000200.000 + 300.000). Bu değer, ilk yatırım tutarı olan 400.000400.000 TL'ye bölündüğünde sonuç 1,251,25 çıkar. Karlılık endeksinin 11'den büyük olması, projenin net bugünkü değerinin pozitif olduğu anlamına gelir ve bu projeler kabul edilmelidir.

Adım Adım Çözüm

1
1. ve 2. yıldaki nakit girişlerinin bugünkü değerini (PV) hesapla.
1. Yıl PV = 240.000/(1+0,20)1=200.000240.000 / (1 + 0,20)^1 = 200.000 TL. 2. Yıl PV = 432.000/(1+0,20)2=432.000/1,44=300.000432.000 / (1 + 0,20)^2 = 432.000 / 1,44 = 300.000 TL.
Gelecekteki nakit akışlarının paranın zaman değerine göre bugüne indirgenmesi gerekir.
2
Nakit girişlerinin toplam bugünkü değerini bul.
200.000+300.000=500.000200.000 + 300.000 = 500.000 TL.
Projenin yaratacağı toplam ekonomik faydanın bugünkü değerini belirlemek için.
3
Karlılık Endeksi (PI) formülünü uygula (Toplam Nakit Girişlerinin Bugünkü Değeri / İlk Yatırım Tutarı).
PI = 500.000/400.000=1,25500.000 / 400.000 = 1,25.
Karlılık endeksi, yatırılan her 11 TL karşılığında elde edilen bugünkü değeri gösterir.
4
Karar kuralını işlet.
1,25>11,25 > 1 olduğundan, proje kabul edilmelidir.
Karlılık endeksi 11'den büyük olan projeler, firmaya yatırımdan daha fazla değer katacağı için kabul edilir.

Anahtar Kavram

Karlılık Endeksi Hesaplaması ve Karar Kuralı
Bu soruyu puanla

Konular

Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

Bu konudan daha fazla soru