Examkin

Soru

Zorluk: OrtaKarlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

Bir lojistik şirketi, operasyonel verimliliği artırmak amacıyla 1.200.0001.200.000 TL tutarında bir akıllı depo otomasyon sistemi yatırımı yapmayı planlamaktadır. Projenin ekonomik ömrü 44 yıl olup, her yıl sonunda 500.000500.000 TL net nakit girişi sağlaması beklenmektedir.

(Not: Şirketin sermaye maliyeti dikkate alınarak 44 yıl için anüite bugünkü değer faktörü 3,03,0 olarak hesaplanmıştır.)

Buna göre, projenin karlılık endeksi (fayda-maliyet oranı) değeri ve yatırım kararı aşağıdakilerden hangisinde doğru verilmiştir?

  1. 1,251,25 ; Proje kabul edilmelidirCevap
  2. B
    1,671,67 ; Proje kabul edilmelidir
  3. C
    0,800,80 ; Proje reddedilmelidir
  4. D
    300.000300.000 ; Proje kabul edilmelidir

Cevap

Projenin karlılık endeksi 1,25 olarak hesaplanır ve bu değer 1'den büyük olduğu için proje kabul edilmelidir.
Karlılık endeksi, yatırımdan elde edilecek nakit girişlerinin bugünkü değerinin başlangıç yatırım tutarına bölünmesiyle hesaplanır. Soruda verilen anüite faktörü (3,03,0) ile yıllık nakit girişi (500.000500.000 TL) çarpıldığında nakit girişlerinin bugünkü değeri 1.500.0001.500.000 TL olarak bulunur. Bu değer, başlangıç yatırım tutarı olan 1.200.0001.200.000 TL'ye bölündüğünde endeks 1,251,25 çıkar. Kural gereği karlılık endeksi 11'den büyük olan projeler işletmeye net değer katacağı için kabul edilir.

Adım Adım Çözüm

1
Nakit girişlerinin bugünkü değerini (PV) hesapla.
500.000 TL×3,0=1.500.000 TL500.000 \text{ TL} \times 3,0 = 1.500.000 \text{ TL}
Gelecekteki nakit akışlarının paranın zaman değerine göre bugünkü karşılığının bulunması gerekir.
2
Karlılık endeksi (PI) formülünü uygula.
PI=Nakit Giris¸lerinin Bugu¨nku¨ Deg˘eriBas¸langıc¸ Yatırım Tutarı=1.500.0001.200.000=1,25\text{PI} = \frac{\text{Nakit Girişlerinin Bugünkü Değeri}}{\text{Başlangıç Yatırım Tutarı}} = \frac{1.500.000}{1.200.000} = 1,25
Karlılık endeksi, projenin maliyetine oranla ne kadar bugünkü değer yarattığını gösterir.
3
Yatırım kararını değerlendir.
PI>1\text{PI} > 1 olduğu için proje kabul edilir.
Karlılık endeksinin 1'den büyük olması, projenin maliyetinden daha fazla değer yarattığını ve NBD'nin pozitif olduğunu gösterir.

Anahtar Kavram

Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı) Hesaplaması ve Karar Kuralı
Bu soruyu puanla

Konular

Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

Bu konudan daha fazla soru