Examkin

Soru

Zorluk: OrtaSermaye Bütçelemesi Süreci ve Aşamaları

Ulusal çapta faaliyet gösteren bir sağlık grubu, artan talebi karşılamak amacıyla yeni bir onkoloji merkezi kurmayı veya mevcut tesislerini genişletmeyi planlamaktadır. Sermaye bütçelemesi süreci kapsamında yönetim kurulu; alternatif yatırım fikirlerini toplamış, her bir projenin gerektirdiği ilk yatırım tutarlarını ve projelerin ekonomik ömürleri boyunca sağlayacakları net nakit akışlarını (giriş ve çıkışları) tahmin etmiştir.

Buna göre, sermaye bütçelemesi sürecinin standart aşamaları dikkate alındığında hastane yönetiminin bu aşamadan sonra gerçekleştirmesi gereken ilk işlem aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Uygun sermaye bütçelemesi teknikleri (Net Bugünkü Değer, İç Verim Oranı vb.) kullanılarak tahmin edilen nakit akışlarının paranın zaman değerine göre analiz edilmesi ve en uygun projenin seçilmesiCevap
  2. B
    Yatırımın gerçek karlılığını belirlemek amacıyla, doğrudan nakit akışları yerine tahakkuk esasına dayalı fon akım tablosu üzerinden işletme sermayesi değişimlerinin projelendirilip finansman kararının alınması
  3. C
    Projelerin ekonomik ömrü sonundaki hurda değerini ve net işletme sermayesi geri dönüşünü hesaplamalara katmadan, doğrudan projenin faaliyete geçirilip yatırım bütçesinin onaylanması
  4. D
    Firma değerini maksimize etme ilkesi yerine, birbirini dışlayan yatırımlarda doğrudan İç Verim Oranına (İVO) göre sıralama yapılarak en yüksek oranlı yatırım için uygulama aşamasına geçilmesi
  5. E
    Agresif çalışma sermayesi politikalarının likiditeyi artırıp riski düşüreceği varsayımıyla, projenin günlük nakit döngüsü planlamasına geçilmesi

Cevap

Sermaye bütçelemesi sürecinde nakit akışları tahmin edildikten sonra, bu akışların Net Bugünkü Değer (NBD) veya İç Verim Oranı (İVO) gibi paranın zaman değerini dikkate alan tekniklerle analiz edilmesi ve firmanın hedeflerine en uygun projenin seçilmesi gerekir.
Sermaye bütçelemesi süreci ardışık adımlardan oluşur. Yönetim kurulu yatırım tekliflerini alıp nakit akışlarını tahmin ettiğine göre, sürecin ilk iki aşaması tamamlanmıştır. Bundan sonraki zorunlu işlem 'Değerlendirme ve Seçim' aşamasıdır. Bu aşamada tahmin edilen nakit akışları, Net Bugünkü Değer (NBD) veya İç Verim Oranı (İVO) gibi paranın zaman değerini dikkate alan bilimsel sermaye bütçelemesi teknikleriyle analiz edilir ve uygun proje seçilir. Doğru ifade bu aşamayı eksiksiz tarif etmektedir.

Adım Adım Çözüm

1
Sermaye bütçelemesi sürecinin temel aşamalarının sırasını hatırlamak
Süreç şu sırayı izler: 1- Proje fikirlerinin bulunması, 2- Nakit akışlarının tahmini, 3- Değerlendirme ve Seçim, 4- Uygulama (bütçenin onaylanması), 5- İzleme (son denetim).
Soruda sürecin neresinde olunduğunu tespit etmek için standart aşamaların kronolojisinin bilinmesi gerekir.
2
Senaryoda verilen durumda hangi aşamaların tamamlandığını belirlemek
Senaryoda fikirler toplanmış (1. aşama tamam) ve ilk yatırım tutarları ile net nakit akışları tahmin edilmiştir (2. aşama tamam).
Mevcut durumu belirlemek, bir sonraki adımı doğru bulmayı sağlar.
3
İkinci aşamadan sonra gelen adımı mantıksal olarak teşhis etmek
Nakit akışları tahmin edildikten sonra projeler uygun değerlendirme teknikleriyle (NBD, İVO vb.) analiz edilerek seçilmelidir (3. aşama olan 'Değerlendirme ve Seçim').
Yatırımın firmanın değerini artırıp artırmayacağı ancak tahmin edilen nakit akışlarının paranın zaman değerine göre indirgenip analiz edilmesiyle anlaşılır.

Anahtar Kavram

Sermaye Bütçelemesi Aşamaları (Fikir, Tahmin, Değerlendirme/Seçim, Uygulama, Denetim)
Bu soruyu puanla

Konular

Sermaye Bütçelemesi Süreci ve Aşamaları

Bu konudan daha fazla soru